深掘り
一つの判断を底まで:証拠、対抗表、そして「何が起きたら負けか」。二十分で一つを理解したい読者へ。
42 本
朝の一段落では収まらない問いがある。誰も定義しない分母、両立しえない二つの説明、揺らぎ始めた本紙自身の判断。深掘りは、そうした問いを一号一問だけ、底まで掘る——証拠を並べ、最強の反論に専用の対抗表を与え、最後に「何が起きたら本紙の負けか」を先に書き切る。二十分後に残るのは情報の山ではなく、反証条件を公開した検証可能な立場だ。一つのことを二十分かけて本当に理解したい読者へ。 どう検証しているかは「検証の仕組み」へ
横断型 AI への企業支出は、多くがオフィススイート各社とモデル企業のアシスタントに流れている
SecondSource 深掘りレポート 46
AI の建てすぎは通信バブルのような破産で終わるのか——債務は消えず、置き場所を変えただけだ
SecondSource 深掘りレポート 45
GPT-6 Astra は推論を書き出す必要が減った。だが OpenAI の保証が測ったのは別の能力だ
SecondSource 深掘りレポート 44
Anthropic 上場前夜——計算資源の代金は誰が立て替え、売上が追いつかないとき誰が損をするか
SecondSource 深掘りレポート 43
GPU の計算資源は逼迫しているのか——答えは契約の長さに表れる
SecondSource 深掘りレポート 42
AI エージェントが手を動かす仕事は CPU で動く——半導体四社が専用ラックを出し、買い手がいま買っているのは CPU の容量だ
SecondSource 深掘りレポート 41
長文書 AI の点数は読んだ量についてくる——同じモデル群でも外側のプログラムを替えると、審査の合格率が平均 39 ポイント上がる
SecondSource 深掘りレポート 40
AI コーディング定額プランの補助は、損失の勘定ではなく主に計算資源の勘定だ——利用枠はおおむね計算資源に合わせて締めたり緩めたりされる
SecondSource 深掘りレポート 39
ホワイトハウス AI 協定は統制が働いているかを監査させるが、どこを調べるかは書いていない——今年の AI エージェント事故のうち 3 件では、統制は事故が起きた評価環境でオンになっていなかった
SecondSource 深掘りレポート 38
停止令で遅れたのは約 2.3GW——この数字は遅延だけを数え、撤回と移転はゼロと記録する
SecondSource 深掘りレポート 37
データセンター反対は選挙に入った。行き着いた先は州知事の行政命令で、候補者の多くが求めているのは建設禁止ではなく電力の自前調達だ
SecondSource 深掘りレポート 36
「フロンティアのペース配分」の三組の数字は、どれも速度ではない——どれを確かめるにも、誰かが社内に入らなければならない
SecondSource 深掘りレポート 35
「Anthropic の新旗艦はタスクあたり 20% 高い」——一週間後、同じ独立評価でその数字は「13% 安い」に変わった。定価は一銭も動いていない。動いたのは評価のほうだ。二社が本当に分かれたのは値下げの有無ではなく、浮いたトークンの分が誰の懐に入ったかである
深掘りレポート第 34 回。今回攻め直すのは、本紙が書き留めたばかりの読みである。
「フロンティアラボは最良のモデルを出し惜しみしている」——九十日のうちに、この一句を支える実例が六つ成立し、同じ九十日で六つが失効した。分けるのは規制の強弱ではなく、刃がどの層に入るかである。そして、どれがどれだけ閉じ込められたかを、いま誰も測っていない
深掘りレポート第 33 回。今回の題材は本紙自身の判断だ。九月六日に自分で下した読みを、自分で攻め直す。
新世代の Claude は他社のツール層で「誰も定義していない欄」を書き足す——本紙は出所と直し方を突き止め、調達で測るべき数字はモデル単体の点数ではなくなったと判断した
SecondSource 深掘りレポート 32
モデル側とソフト側の当事者が、同じ週に自分に不利な同じ話をした。「勝つのはオープンソースの道具だ。モデルがいちばん上手に使えるから」——だが勝敗を決める場所は、訓練ではなく実行にあるのかもしれない
深掘りレポート第 31 回をお届けします。今回は、OpenAI と Box の幹部が同じ週に語った一つの機械論を、実際に測った論文二本の側から読み直します。
OpenAI の 10 億米ドル補助は「この関門の寿命はあと半年」と読みたくなるが、根拠の三つの数字に共通の単位はない——本誌の判断では、期限は日付ではなく攻撃者の強さ順の一覧で、補助の受け手はすでに期限切れの側にいる
SecondSource 深掘りレポート 30
「思考の連鎖の監視をもう一段足す」。OpenAI はそうリリース判断に書いた。同じシステムカードには、ほとんど誰も引かない数字がある——回避を指示されたとき、その監視が捕まえる比率は前世代のほぼ全数から 11% 未満へ落ちている。別の評価ではゼロになる
深掘りレポート第 29 回をお届けします。今回は、リリースの理由に挙げられた安全機構が、同じ会社の文書のなかでどう扱われているかを追います。
フロンティア三社はサイバー能力を「値札を付けず、名簿に載った相手にだけ渡す」形に切り替えた——このゲートの寿命を決めるのは審査の厳しさではなく、英国政府が測り続けているもう一つの数字、ゲートの外の能力が追いつくまでの月数だ
SecondSource 深掘りレポート 28
「5 割引きで 14 倍」というあの数字は本物だ。だが同じ会社の別の研究は、同じ利用者の価格弾力性をその 20 分の 1 と書いている——どちらの数字も正しい。量っている対象が最初から違うからだ
深掘りレポート第 27 回をお届けします。今回は、この 1 週間で業界に広く引用されはじめた一つの倍率を、本紙が分母から開きます。
「AI の果実は利用者へこぼれる」という慰めの言葉は、モデル企業がいつでも撤回できる決定にすぎない——本紙は 8 月 28 日にそう判断した。だが撤回を見張るために置いた指標は、同じ数字から正反対の結論を出す
深掘りレポート第 26 回をお届けします。今回は、本紙が 8 月 28 日に判断の帳簿へ記した判断(同日の夕刊には載せていない)そのものではなく、その判断が自分で書き添えた前触れの…
向きが逆だった——Google の新株予約権は買い手へのリベートではなく、Marvell が払う 6 パーセントの値引きだ
深掘りレポート第 25 回をお届けします。今回は、本紙が昨日の夕刊で下した判断を、本紙自身が取り下げて計算し直す回です。
あなたの注意は列の末尾へ回された
市場はこう思っている——AI に作業の窓をいくつも同時に開かせれば産出は上がる、詰まっているのは人が一度にそれだけ見られないところだ、と。証拠はこう言う——並行はそもそも広まってい…
後回しにされるのは人の注意——AI が書いたコードはレビュー開始まで約 5 倍待たされ、始まれば人間のコードより早く終わる
SecondSource 深掘りレポート 24
「今後 3 年以内」の時代が終わった——AMD が光インターコネクトを 2027 年の世代に書き込み、銅も光もそれぞれの歩留まりの壁にぶつかる
深掘りレポート第 23 回をお届けします。今回の主題は、産業のロードマップでいちばん扱いにくい言い回し——「今後 3 年以内」——が、一つの発表会をきっかけに、期限のある約束へ変わ…
事故の波か、開示の波か——「AI が実システムに侵入した」と語られた 8 月を、発生と開示の二本の時間軸に分け直す
SecondSource 深掘りレポート 22
メモリの 86% が羨ましい、と TSMC は言った——史上最大の需給ギャップで、取らずに置いたレントの行き先
深掘りレポート第 21 回をお届けします。読み終えるまで 20 分ほどかかります。今回は、ボトルネックを握る者が取れるはずの超過利潤——レント——を、世界でいちばん深いボトルネック…
設備投資は、どれだけ AI シリコンに変わったのか——比率を測ったら出発点の判断が逆だった
深掘りレポート第 20 回をお届けします。読み終えるまで 20 分ほどかかります。今回は、誰もが見ている「四大クラウドの設備投資」という数字を、いちど分子と分母に割り直しました。
ライセンスの壁、前回の戦争——クラウドはライセンス料を払わなかった。では Moonshot は何を取っているのか
深掘りレポート第 19 回をお届けします。読み終えるまで 20 分ほどかかりますが、いま起きている出来事とほぼ同じ形の戦争が 2010 年代に一度あり、その決着まで一社ずつたどりま…
ソフトウェアの分裂は本物だ、ただし線を引き間違えた——「トークン費用の転嫁」仮説、六カ月の答え合わせ
今回の深掘りレポート(第 18 回)をお届けします。読み終えるまで 25 分ほどかかりますが、半年前に一本引かれた線——ソフトウェア企業の生死は「トークン費用を顧客へ転嫁できるか」…
下支えする側が下げ、下支えされる側が上げる——循環融資の値付けは債券市場へ移った
深掘りレポート〈下支えする側が下げ、下支えされる側が上げる——循環融資の値付けは債券市場へ移った〉(内容の日付は 2026-07-29)は、本紙 2026/7/29 号ですでに全文…
下支えする側が下げ、下支えされる側が上げる——循環融資の値付けは債券市場へ移った
今回の深掘りレポート(第 17 回)をお届けします。読み終えるまで 20 分ほどかかりますが、先週いちばん広く流れた「市場は循環融資に手のひらを返した」という読みが、対照表に載せた…
オープンウェイトは、もう「無償で商用可」ではない——Kimi K3 のライセンスと、起きなかった集団転換
今回の深掘りレポートをお届けします。読むのに 20 分ほどかかりますが、この一本で「中国のオープンウェイト」という言葉の中身が今週どう割れたかが分かるように書きました。
中立のファウンドリがない業界——AI ラボもその顧客も、そろって垂直統合型メーカーに向かう理由
SecondSource 深掘りレポート 15
「LLM はコモディティだ」という予言を、言い出した Databricks CEO 自身の TSMC のたとえで確かめると、たとえのほうが予言に反論する——本紙はそう判断した
SecondSource 深掘りレポート 14
四つの試算はそろって「AI の計算資源は買い足りない」と言う——だが四つが共有する一本の柱は未検証のままで、その柱にいま検証の期限が付いた
SecondSource 深掘りレポート 13
満点のその先——AI の競争軸は「どれだけ長く働き続けられるか」へ移ったが、レジが鳴るのはモデルの長時間稼働スコアの上ではない
SecondSource 深掘りレポート 12
もう買わない——半導体規制の四年で、米国は米国製チップを拒む中国を育てた
SecondSource 深掘りレポート 11
ついに儲かり始めたトークン販売、次はモデル企業の粗利率防衛戦
SecondSource 深掘りレポート 10
AI は下位層を平均まで引き上げる——ただし正解の型がある仕事に限られ、型のない仕事では差がむしろ広がる
SecondSource 深掘りレポート 9
モデルとハーネスは切り離せるか——地形が見えはじめた論争
SecondSource 深掘りレポート 8
推論時計算(TTC)を一週間で点検する——資本面の読みは裏付けられたが、「予算」そのものは四つの軸に割れた
SecondSource 深掘りレポート 7
